开元体育2022 年09 月25 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所 [Table_Title] 证券分析师： 盛昌盛 S05 上半年投资逐步落地，关注基建板块需求回暖 shengcs@ 联系人 ： 景丹阳 S66 ——建筑装饰行业月报 jingdy@ 最近一年走势 投资要点： 建筑装饰 沪深300 0.1263 ◼ 国务院常务会议部署 8 方面举措，在首批政策性、开发性金融工具 0.0850 3000 亿元额度已全部完成投放的基础上，国常会再度部署新增3000 0.0436 亿元以上额度。密集政策支持下，2022 年 1-8 月固投完成额36.71 0.0023 万亿元，同比增长5.8%；其中8 月完成固定资产投资额4.73 万亿 -0.0390 元，同比去年8 月增长0.29 万亿元。8 月新增社融2.43 万亿元，同 -0.0804 22/5 22/6 22/8 22/9 比降低-18.64%，降幅较上月收窄。截至2022 年8 月，建筑业PMI 录得56.5，同比降低2.7pct ，建筑业新订单PMI 录得53.4，同比增 加 2.3pct ，上半年各级政府投资逐渐落地，形成实物工作量开元体育，建筑 行业相对表现 业新签订单反应较明显。1-8 月工业增加值累计同比增加3.6pct，8 表现 1M 3M 12M 月工业增加值同比增加4.2pct ，增速环比7 月均有小幅上涨，工业 建筑装饰 -3.2% -6.9% 制造领域逐渐回暖有望带动部分建筑需求开元体育。随着一大批重点项目加 沪深300 -5.9% -7.5% 快建设，政策性开发性金融工具增加额度，上半年开工项目将在三 季度几个月内陆续形成更多实物工作量，支撑基建板块需求。 相关报告 《——建筑装饰行业深度研究 ： “稳增长”政策 ◼ 基建板块：各级资金逐步到位、项目集中建设，有望加快落地。2022 发力叠加需求回暖，看好基建板块投资机会 （推 年 1-8 月狭义基建与广义基建投资完成额累计同比增速分别为 荐）*建筑装饰*盛昌盛》——2022-05-08 8.3%、10.37%，增速连续4 个月保持增加。受8 月多地极端高温天 《——建筑装饰行业周报 ： 三季度政策密集出 气影响，部分地区重启火电计划，能源电力领域需求仍然旺盛，广 台，持续关注基建板块投资机会 （推荐）*建筑装 义基建增速快于狭义基建增速。从先行指标来看，2022 年8 月挖机 饰*盛昌盛》——2022-09-12 产量为1.96 万台，同比减少3.2%；当月挖机施工小时数为98.6 小 时/月，同比下降6.9%。2022 年1-8 月全国新增地方政府债券5.36 万亿元，较2021 年增加1.75 万亿元。 ◼ 地产板块：整个地产行业需求仍在摸底中，随着各级政策逐步放宽， 板块需求有望重新回暖。2022 年1-8 月房地产开发投资完成额9.08 万亿元，同比下降7.4%，自去年年初以来持续下滑且下降幅度仍在 拉大，地产开发投资情况或仍未见底。年内累计购置土地面积5400 万平米，仅略超去年同期一半，同比下降 49.7% ，自年初以来同比 下滑幅度均超40%。在地产投资、土地购置大幅下滑背景下，2022 年1-8 月房屋新开工面积85062 万平米，同比下降37.2,%，降幅持 续扩大；1-8 月房屋竣工面积36861 万平米，同比下降21.1% ，环 比 7 月降幅略有收窄；1-8 月份施工面积 868649 万平，同比下降 4.5% 。 ◼ 行业评级及投资建议：上半年财政提前发力、专项债集中发行陆续 传导至项目端，随着多地高温天气结束，施工限制逐渐缓解开元体育，同时 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 政策关注各地方、部门衔接落实项目情况，我们认为上半年筹备开 工项目有望在下半年陆续形成更多实物工作量，支撑基建板块需求。 维持行业“推荐”评级。推荐中国交建、中国中铁开元体育、中国电建开元体育、中 国能建、中国建筑、安徽建工。 ◼ 风险提示：重点关注公司业绩不及预期；原材料价格持续上涨；疫 情反复或持续时间超预期；宏观环境出现不利变化。。 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2022/09/23 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 评级 601800.SH 中国交建 7.56 1.02 1.28 1.44 7.41 5.91 5.25 买入 601390.SH 中国中铁 5.53 1.04 1.26 1.43 5.32 4.39 3.87 买入 601669.SH 中国电建 7.19 0.50 0.69 0.82 14.38 10.42 8.77 买入 601
房地产行业第38周周报：新房二手房成交同环比显著改善，中央“保交楼”资金落地提振市场信心.pdf
计算机行业周报：大算力芯片引领舱驾融合，关注特斯拉AIDAY最新进展.pdf
轻工制造行业点评：雾芯科技Q2营收环比+30.3%，关注Q4新口味产品试销情况.pdf
乳制品行业2022年半年报综述：疫情影响短期需求，长期升级趋势不变.pdf
商贸零售行业跟踪周报：培育钻石价格体系稳定锚定天然钻石波动，生产工艺壁垒显著，未到价格战阶段.pdf
2024年高考英语一轮复习（新人教版） 第1部分 教材知识解读 必修第一册 Unit 3Sports and Fitness.ppt
5-3 方程的意义 分层作业设计 五年级上册数学同步课时练 人教版含答案.pdf
原创力文档创建于2008年，本站为文档C2C交易模式，即用户上传的文档直接分享给其他用户（可下载、阅读），本站只是中间服务平台，本站所有文档下载所得的收益归上传人所有。原创力文档是网络服务平台方，若您的权利被侵害，请发链接和相关诉求至 电线) ，上传者